1.美联储将联邦基金利率目标区间上调0.25%至5%-5.25%、符合预期，并暗示未来将暂停加息。

(相关资料图)

2.欧元区第1季度GDP初值同比+1.3%，预期+1.4%，前值+1.8。

3.我国4月官方制造业PMI值为49.2，预期为51.5，前值为51.9。

据中央政治局会议精神，强调恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。且要稳住外贸外资基本盘。

1.欧洲：20:15 欧洲央行利率会议。

股指期货：整体涨势依旧明确，沪深300指数盈亏比仍最佳

从近期A股整体走势看，其关键位支撑强化、且交投情绪尚佳，技术面较前期显著修复。而国内五一长假主要消费指标总体表现好于预期，欧美经济衰退信号则持续加重、且美联储加息终点基本确定。故从基本面和流动性看，A股的配置和避险价值依旧占优，预计其将呈独立上行态势。再从具体分类指数看，考虑相关板块业绩增速弹性、以及资金面偏好，成长及价值板块均有机会，当前均衡策略盈亏比最佳，对应沪深300指数多单继续持有。

沪铜：基本面暂无突出矛盾，铜价走势反复

美元指数下行趋势不变，铜金融属性偏强，存在一定支撑。海外需求或延续弱势，而国内政策推经济复苏支撑较强，需求修复较为缓慢。此外目前整体供给充裕，整体走势或偏反复。

沪铝：供给约束叠加库存向下，铝价下方支撑明确

虽然海外存衰退预期，但美元指数向下确定性高，且国内经济修复趋势不变，叠加铝自身供给端约束明确，下方支撑较强。

钢矿： 成本坍塌风险较高，钢材价格尚未企稳

螺纹

螺纹价格将取决于，钢厂实际减产规模，以及相应的螺纹供需结构改善程度，以及原料价格底部位置。策略上：单边，节后新单维持空头思路；组合，综合考虑国内钢铁限产政策的可能性、钢材供应过剩压力渐显、以及废钢对铁矿的替代性回升，预计2023年下半年钢厂主动或被动限产的概率较高，高炉铁水产量已开始下行，钢厂利润及螺矿比有望得到修复，耐心持有买RB2310*1-卖I2309*0.5套利组合。风险：下游补库需求释放，钢材减产超预期。

热卷

钢厂实际减产规模，以及钢厂减产后原料价格底部位置，依然是决定热卷价格何时企稳的关键。策略上，单边：节后维持空头思路；组合：综合考虑钢铁限产政策的可能性、钢材供给过剩压力、以及废钢对铁矿替代性的回升，预计2023年下半年铁水产量将环比回落，卷矿比或将得到修复，可继续持有买HC2310*1-卖I2309*0.5的套利策略。关注：下游补库需求释放，钢厂减产超预期。

铁矿

短期09合约贴水过大，制约盘面下行节奏，但中期，从量价两个维度看，2季度铁矿价格下行压力较强。策略上：单边：2季度铁矿09合约可作为主力空配品种，09合约空单继续持有，入场810（4月4日入场），第一目标位750（已达到），第二目标位700以下，止损/平仓线下移至750；组合：继续持有买RB2305/HC2305*1-卖I2309*0.5的套利策略。关注：终端补库需求的释放；钢厂减产兑现程度；美国衰退交易。

煤焦：坑口弱势带动成本支撑继续下移，现货市场仍有下行空间

焦炭

终端需求预期弱化、铁水产量阶段性见顶，钢厂维持原料低库运作，焦炭库存压力向上游转移，而连续五轮提降推进顺利，现货市场无抵抗下跌，焦炭期价料延续弱势表现，关注现货后续进一步提降轮次及终端需求会否回暖。

焦煤

产地供应宽松放量叠加进口利润恢复，焦煤期现价格同步下挫，而下游利润不佳致使压价情绪依然浓厚，现货市场仍有下行空间，价格走势预期尚未止跌，关注坑口竞拍情况及终端需求是否边际复苏。

纯碱

考虑到远兴装置投产临近；海外能源价格下跌后，纯碱进口压力开始增加，轻碱消费偏弱，烧碱替代性提高；以及国内外煤炭价格下跌，纯碱燃料成本下移，纯碱产业链中，上游企业倾向于维持高产，中下游则倾向于压低库存降低风险。受此影响，纯碱生产企业库存逐步增加，纯碱现货价格也连续松动，月初公布的5月现货价格出现较大幅度下降，市场情绪偏弱。建议纯碱09合约维持空头思路。短期风险在于09贴水幅度偏高，小长假前资金离场，盘面大贴水对期价的支撑增强。

上半年，国内地产竣工周期显著修复+浮法玻璃运行产能同比减少超7%，有利于促进浮法玻璃供需结构显著改善，对于09合约支撑依然存在。但是随着纯碱现货价格连续下跌、以及浮法玻璃价格持续回升，浮法玻璃企业盈利显著改善，浮法玻璃产线复产/点火动力增强。从同比角度看，01合约大概率面临，供给同比增加，而需求同比降的基本面，未来可能是确定性相对较高的空配合约。

策略建议：单边，纯碱09合约空单持有；玻璃09支撑偏强，01下行风险较高。

原油：宏观利空主导市场，原油重心下移

原油市场供需因素影响减弱，宏观因素主导投资者预期，原油价格重心下移。

聚酯：成本端大幅下跌，PTA或偏弱运行

成本端大幅下行驱动向下，同时PTA开工高位供应趋于宽松、下游需求端聚酯企业减产降负，预计短期内市场偏弱运行，建议TA309前空持有。

甲醇：基本面缺乏利好，前空耐心持有

4月煤炭价格累计下跌14%，相比之下甲醇跌幅有限，煤制甲醇利润达到近一年新高，利润扩大令检修装置如期或提前重启。此外甲醇制烯烃利润再度缩小，可能引发装置亏损减产，市场传言5月浙江兴兴计划降低负荷。甲醇基本面缺乏利好支撑，价格预计持续下探，前空耐心持有。

聚烯烃：长假国内外利空频现，5月聚烯烃跌势延续

国际原油期货价格重挫，仅从技术面看原油跌势未止。原油成本支撑作用一旦减弱，聚烯烃价格将开始顺畅下跌，PP2309大概率跌破7000，建议投资者警惕风险。

橡胶：终端消费刺激有望加码，关注云南产区重新割胶进展

港口增库压制橡胶价格，但乘用车零售数据有所反弹，政策引导有望增强，而云南产区受干旱及白粉病影响全面开割料将于5月下旬开启，原料放量受阻，供减需增预期支撑天胶价格，且当前沪胶指数依然处于长期价格分位25%之下，多头策略安全性及盈亏比占优。

棕榈：生柴需求难有超预期表现，棕榈油弱势难改

受季节因素的影响，产量将出现抬升，叠加印尼出口政策放松，生柴需求一般，供给端预计整体预期偏宽松，下方支撑不断减弱。

（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

市场有风险，投资需谨慎！